西南期货天然橡胶周报分析-【资讯】
行情综述 上周天然橡胶市场在160点的空间内窄幅振荡,形态突破的时间之窗越来越近。沪胶3月连续中期内形成的三角形整理形态即将面临突破,等待入市时机。持仓量继续小幅放大,多空分歧开始显现。国际市场方面,东京期货货市场跳空低开,振荡反弹,后市反弹空间有限。国内合成橡胶维持在13000元每吨高位振荡,方向不明。海南现货成交清淡。技术形态上,支撑区一旦再次向下突破,还将有下行的空间。 东南亚的地震和海啸似乎并没有给橡胶生产和销售带来多大的影响。近期尽管有报道称东南亚海啸所导致的疫情、瘟疫等有蔓延的可能,但是具体的关于橡胶生产受阻等的报道还没有见到。笔者还是坚持上期看法,认为:尽管地震和海啸并没有直接造成橡胶树和橡胶园的损失,但是,由于地震和海啸造成的道路交通运输破坏,以及需要投入大量人力、物力进行灾后重建,东南亚主产国的橡胶供应必将受到影响。 国际市场上,东京市场反弹乏力,上周小幅回落。尽管其中不乏日元走弱、美元走强的因素,但是技术图表形态上的强阻力区将决定其反弹的力度有限。技术形态上,在2004年11月中旬向下突破137-140的强支撑区之后,市场上升通道被突破,上升趋势已经结束,后市将展开下跌。因此,即使东京市场展开大幅反弹,仍然难以突破137-140之间的强阻力区。任何反弹都是抛空时机。后市目标位应该可以看到110日元以下。 国内市场合成橡胶小幅回落,基本维持在13000上方小幅振荡。由于受到原油见顶回落影响,合成橡胶曾经一度大幅回落至12000元附近。不过,笔者认为,尽管原油走低,但是中期内原油仍将维持在高位振荡,2005年均价在36美元每桶上方恐怕不难。原油相对高企将导致合成橡胶持续走强,后者必将给天然橡胶提供支撑。 国内期货市场技术面看,中期内下降趋势阻力线横亘在12200-12300之间,市场要想向上突破恐怕需要相当大的难度;而且,基本面显示2005年将是熊市格局,因此,笔者认为下降三角形向下突破的可能性更大。一旦向下突破,交易机会即来临。技术形态上,后市下跌空间将被打开,预计将在1000-11000之间才能够寻到支撑。 海南现货市场成交量极度萎缩,价格几乎在12000上成一条直线。挂出的卖单数量相当大,多者达3、4千吨,市场成交量稀少,单日成交量不过百十吨;由于存在停割期因素,国内市场一直存在反弹预期,卖方似乎也并不急于甩卖,惜售心理严重。 综上所述,由于合成橡胶走强和停割期涨价预期,市场一直在期待反弹;但是,国际国内市场技术形态上,均给出了反弹抛空的交易信号。鉴于2005年整体熊市的判断,建议以反弹抛空为主基调。等待入市时机。 一周交易 交易所 开盘 最高 最低 收盘 成交量 持仓 本周 上周 本周 上周 本周 上周 TOCOM 127.7 129.3 125.8 128.5 131 39383 14233 370800 345860 SHFE 12040 12105 11945 12000 12055 14506 29062 14948 14168 注:1、资料采样为东京TOCOM远月合约、上海期胶0503合约;2、成交量和持仓量为所有合约的总量,其中东京胶为周四持仓吨数。3、主力合约选择标准以最大持仓量为准。(注:从2004年起采用成交量和持仓量所有合约的总和)
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